野村看联咏获利翻倍 目标价升到市场第二高 - 财经 - 工商
发布人:http://dede.com浏览次数:发布时间:2022-11-14 10:41

野村证券半导体产业分析师郑明宗指出,联咏(3034)将打开苹果驱动IC(DDI)的机会之窗,市场低估了联咏来自产业循环与结构面的四大利多,全年获利很可能超越四个股本、较2020年逾倍增长,将推测合理股价拉上720元,窜升外资圈第二高。

联咏自年初以来,便是野村大中华半导体的投资首选,郑明宗说明,联咏获利将一枝独秀,来自下列四大利多贡献:一、有能力转嫁高涨的晶圆代工成本者,是本次产业上行循环的赢家。二、供应吃紧将使产业领头羊强者更强。三、联咏历经产业循环的变迁,竞争力已不可同日而语。四、因DDI在晶圆代工厂中的毛利最低,过去几年已不停被一线代工大厂削减分额,对面板供应链而言,DDI产能反而变成极为稀缺的战略性资源。

另一方面,野村并不赞同市场对于万一产业循环逆转,将使联咏产品定价、毛利率调回先前水准的悲观言论,郑明宗认为,面板厂为确保能获得足够且稳定产能,必须支付给DDI供应链合理利润,阻止晶圆代工厂进一步缩减DDI产能。

外资估算,联咏2020年每股纯益19.42元,已较前年度大增近五成后,2021年表现更可怕,研判将成长112%、至41.17元,获利动能剽悍。

(工商 )

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